金吾财讯 | 国信证券发研报指，百度集团(09888)2024Q3收尾总收入335亿元，同比-3%。百度中枢收入265亿元，与客岁同时基本抓平，爱奇艺收入72亿元，同比-10%。2024Q3，百度集团收尾经波折归母净利润59亿元，同比-19%。经波折归母净利润率18%。其中，百度中枢收尾经波折归母净利润57亿元，同比-18%开云kaiyun.com，经波折归母净利润率21%。

该行示意，百度中枢在线营销收入为188亿元，同比增长-5%，除了宏不雅承压，地产与招商加盟等行业需求下滑，也有竞争原因。AI与大讲话模子(LLM)为告白系统领来增量收入，本季度告白代理反映准确性和意图剖释智商提高，约20,000家告白商逐日通过其产生告白支拨。此外，AI模子推理资本抓续优化，促进原有产物用户增长。ERNIE每天惩办的API资本约为15亿，较8月份的6亿大幅增长，现在日均tokens超1.7万亿。三季度寰宇无东谈主驾驶运营比例超70%、10月超80%，10月在重庆收尾100%无东谈主驾驶运营。ApolloGo在第三季度向公众提供了约988,000次搭车管事，同比增长20%。10月，向公众提供的累计搭车次数向上800万次。

该行看好AI技能关于搜索告白和智能云业务的潜在拉看成用，看护盈利预测，展望2024-2026年收尾经波折归母净利润286/310/332亿元开云kaiyun.com，看护优于大市评级。