天风证券（601162）股份有限公司孙潇雅近期对均胜电子（600699）进行商讨并发布了商讨推崇《国内提高智能汽车Tier1，机器东说念主盛开新增长点》，予以均胜电子买入评级，指标价27.75元。

　　均胜电子

　　均胜电子是环球提高的汽车电子照应决策和汽车安全照应决策提供商。

　　公司于2011年在上交所上市，先后续收购多家企业助力本身居品研发；在2021年设立智能汽车科技商讨院和先进新动力商讨院进行立异商讨；现在，均胜电子照旧在智能座舱、智能驾驶、新动力照应和汽车安全系统上占据环球提高地位，并渐渐将汽车业务上风延长至机器东说念主鸿沟。

　　收拢新订单鸿沟增长势头，稳步鼓动安全业务产能深化。

　　24年汽车安全业务新获定点状貌的全人命周期金额约574亿元，鸿沟创历史新高，中国、亚太、欧洲区业务超出预期，市时局位捏续增长，尤其是在日本区域重新得到日系客户鸿沟化订单。同期公司也在积极本质产能，公司汽车安全合肥新产业（300832）基地第一期状貌已于2023年下半年厚爱完工投产，该智能制造基地包括研发中心、测测考阐明验室、乘用车倡导盘以及安全气囊分娩中心等，一起建成后瞻望将杀青倡导盘400万件/年，安全气囊1,000万件/年的产能。

　　公司渐渐扩大本身生态圈，斩获智驾订单。

　　基于现在的芯片平台，公司将与Momenta配合，整合各自的时代资源，借助Momenta在智驾的算法照应决策，加快本身时代研发和立异，造成更具竞争力的照应决策，进一步恰当和拓展其在汽车智能化市集的地位。现在，公司已得到国内某著名自主品牌车企多款车型，提供高阶智能赞成驾驶域死心器照应决策。

　　凭借汽车业务上风实时代同源性，拓展至机器东说念主赛说念。

　　由于智能汽车在时代、工艺、产业链以及功能目的等方面与具身智能机器东说念主王人有较高的同源性，公司基于本身汽车业务时代及环球化客户上风，定位Tier1，向环球具身智能机器东说念主厂商提供关系软硬件照应决策，将本身在汽车中枢零部件的研发与高端制造智力，加快拓展至具身智能机器东说念主产业链陡立游。

　　盈利预测与投资提倡：公司看成汽车+机器东说念主Tier1厂商，或将捏续受益于智能驾驶及东说念主形机器东说念主等新兴场景需求增长。瞻望25-27年公司杀青收入645.12/716.32/788.18亿元，杀青归母净利润15.65/18.77/22.99亿元，对应公司25年PE25X，指标价27.75元，初度隐敝，予以“买入”评级。

　　风险教导：策略落地不足预期、居品落地节律不足预期、股价波动影响。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据洽商，东北证券姜育恒商讨员团队对该股商讨较为深刻，近三年预测准确度均值为48.72%，其预测2025年度包摄净利润为盈利15.46亿，凭据现价换算的预测PE为15.47。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级17家开云kaiyun.com，增捏评级1家；昔日90天内机构指标均价为22.43。